Il film racconta la breve vita di Ludwig Wittelsbach, sovrano di Baviera, salito al trono a soli 19 anni nel 1864. Il giovane Ludwig incarna perfettamente il mito del decadentismo: esteta, innamorato dell`arte e della musica di Wagner, bruciò con ardore la sua acerba esistenza. Si disinteressò del destino del suo Regno, dividendo le sue passioni tra l`amore per la cugina Elisabetta e sfrenate orge nei suoi castelli. Proprio per la sua vita dissoluta e lontana dagli interessi del Regno, venne deposto...